piatok, 29 marca, 2024

Mapovanie globálnej ekonomiky: Rekapitulácia týždňa na trhu

Predstavitelia Federálneho rezervného systému (Fed) sa tento týždeň pustili do kampane prísnejšej menovej politiky s prvým zvýšením referenčnej úrokovej sadzby v USA od roku 2018, počas toho, ako sa zvyšujú inflačné tlaky, informoval Bloomberg.

Japonská centrálna banka si vybrala iný smer. Japonskí centrálni bankári sa rozhodli zachovať politické stimuly s cieľom podporiť ekonomiku, ktorá stále zápasí s koronavírusom.

Medzitým globálne inflačné tlaky pretrvávajú, popri tom ako ruská vojna na Ukrajine zvyšuje náklady na komodity.

Tu sú niektoré z grafov, ktoré sa objavili na Bloombergu tento týždeň o najnovšom vývoji v globálnej ekonomike:

USA

Bodová predpoveď Fedu; Zdroj: Bloomberg
Bodová predpoveď Fedu; Zdroj: Bloomberg
Denný pohyb najväčších svetových spoločností bez USA; Zdroj: Finviz
Denný pohyb najväčších svetových spoločností bez USA; Zdroj: Finviz

Fed začal kampaň zvyšovania úrokových sadzieb, ktorá má byť najagresívnejšia od polovice roku 2000 (tu). Po zvýšení sadzieb o štvrť percentuálneho bodu a signalizácii ďalších šiestich zvýšení v tomto roku predseda Fedu Jerome Powell novinárom povedal, že inflácia je príliš vysoká, trh práce je prehriaty a cenová stabilita je “podmienkou” pre centrálnu banku, pretože sa vyrovnáva s najhorúcejšími cenovými tlakmi za posledných 40 rokov.

Ceny pre producentov v USA sa zvýšili o 10%; Zdroj: Bueau of Labor Statistics
Ceny pre producentov v USA sa zvýšili o 10%; Zdroj: Bueau of Labor Statistics

Ceny, ktoré platia americkí výrobcovia, vo februári výrazne vzrástli pre vyššie náklady na tovar. Index cien výrobcov pre konečný dopyt sa oproti februáru minulého roka zvýšil o 10 % a oproti predchádzajúcemu mesiacu o 0,8 %.

Trojica aliancií prepravných spoločností kontroluje viac ako 80% svetovej lodnej kontajnerovej premávky; Zdroj: S&P Gloval Platts cez Bloomberg
Trojica aliancií prepravných spoločností kontroluje viac ako 80% svetovej lodnej kontajnerovej premávky; Zdroj: S&P Gloval Platts cez Bloomberg
Týždenný pohyb najväčších ETF; Zdroj: Finviz
Týždenný pohyb najväčších ETF; Zdroj: Finviz

Americkí dovozcovia, ktorí sa trápia s narušeným dodávateľským reťazcom, čoraz viac ponúkajú viac dolárov za dlhodobé prepravné zmluvy, ktoré nemusia byť ani rešpektované, zatiaľ čo sa snažia spraviť všetko, čo je potrebné na zaručenie príchodu svojich výrobkov (tu). Rozmach dopytu po tovare spôsobený pandémiou tlačil zmluvné aj spotové sadzby za prepravu do rekordov – dostať tovar z miesta na miesto stojí asi 11-krát viac ako pred vypuknutím ochorenia Covid-19.

Svet

Podiel ruských komodít podľa ich destinácie; Zdroj: Bloomberg
Podiel ruských komodít podľa ich destinácie; Zdroj: Bloomberg

Rusko je komoditná veľmoc (tu), ktorá vyrába a vyváža obrovské množstvo materiálov, ktoré svet používa na výrobu automobilov, prepravu ľudí a tovaru, výrobu chleba a udržiavanie svetiel zapnutých. Jeho invázia na Ukrajinu obmedzuje tieto kľúčové dodávky – alebo ich ohrozuje – zatiaľ čo sa stáva čoraz izolovanejšou od globálnej ekonomiky, čo zvyšuje ceny.

EÚ a Čína sú kľúčové destinácie pre vývoz ruskej ropy; Zdroj: International Energy Agency cez Bloomberg
EÚ a Čína sú kľúčové destinácie pre vývoz ruskej ropy; Zdroj: International Energy Agency cez Bloomberg

Produkcia ropy v Rusku by sa mohla na budúci mesiac znížiť približne o štvrtinu, čo by spôsobilo najväčší šok v oblasti dodávok za posledné desaťročia, zatiaľ čo kupujúci sa vyhýbajú vývozu krajiny po invázii na Ukrajinu, uviedla Medzinárodná energetická agentúra (IEA). Produkcia ruskej ropy by mohla klesnúť o 3 milióny barelov denne, čo by ešte viac stláčalo svetový trh, ktorý je už teraz napätý oživením dopytu po pandémii.

Európa

Predpokladá sa menší rast, väčšia inflácia. Francúzke HDP, aktuálna predpoveď vs konvenčný scenár; Zdroj: Bank of France cez Bloomberg
Predpokladá sa menší rast, väčšia inflácia. Francúzke HDP, aktuálna predpoveď vs konvenčný scenár; Zdroj: Bank of France cez Bloomberg

Francúzska centrálna banka uviedla, že vojna na Ukrajine už ovplyvňuje ekonomiku a vytvára vysokú neistotu (tu), ktorá sťažuje prognózu, o koľko sa inflácia zrýchli alebo do akej miery sa spomalenie zotavovania z pandémie Covid-19 spomalí.

Produkcia cementu naznačuje, že čínske investície sú slabšie ako oficiálne údaje; Zdroj: China National Bureau of Statistics cez Bloomberg
Produkcia cementu naznačuje, že čínske investície sú slabšie ako oficiálne údaje; Zdroj: China National Bureau of Statistics cez Bloomberg

Prekvapivo robustné ekonomické údaje Číny za prvé dva mesiace tohto roka vyvolali vášnivé diskusie medzi analytikmi, ktorí sa snažili zosúladiť údaje so základnými ukazovateľmi, ktoré ukazujú oveľa slabší obraz. Niektoré zo silných hlavných čísel zverejnených Národným štatistickým úradom nie sú podporené podrobným rozpisom údajov, zdôraznili viacerí ekonómovia (tu).

Japonské spoločnosti ešte stále nepreniesli zvýšenie ich cien na zákazníkov; Zdroj: BOJ cez Bloomberg
Japonské spoločnosti ešte stále nepreniesli zvýšenie ich cien na zákazníkov; Zdroj: BOJ cez Bloomberg

Guvernér Japonskej centrálnej banky Haruhiko Kuroda zopakoval svoj záväzok pokračovať v stimuloch (tu), aj keď sa inflácia bude naďalej zrýchľovať, čím vyvrátil potrebu pripojiť sa ku globálnej vlne normalizačnej politiky centrálnych bánk. BOJ ponechal svoje úrokové sadzby a nákupy aktív nezmenené a znížil svoje hodnotenie ekonomiky s odvolaním sa na vplyv Covidu.

Rozvojové trhy

Očakáva sa, že 5 z 12 afrických centrálnych bánk zvýši úrokové miery; Zdroj: Bloomberg
Očakáva sa, že 5 z 12 afrických centrálnych bánk zvýši úrokové miery; Zdroj: Bloomberg

Centrálne banky v piatich afrických krajinách pravdepodobne v najbližších týždňoch zvýšia úrokové sadzby (tu), aby skrotili inflačné tlaky, ktoré hrozia tým, že sa zakorenia. Očakáva sa, že tí v ďalších siedmich budú udržiavať náklady na pôžičky, zatiaľ čo posudzujú vplyv dodávateľských šokov spôsobených ruskou vojnou na Ukrajine.

Medzimesačná inflácia v Argentíne sa zvýšila už tretí mesiac za sebou; Zdroj: INDEC cez Bloomberg
Medzimesačná inflácia v Argentíne sa zvýšila už tretí mesiac za sebou; Zdroj: INDEC cez Bloomberg

Inflácia v Argentíne sa vo februári zrýchlila najrýchlejším tempom za takmer rok, prekonala prognózy a spochybnila ciele vlády na tento rok v predbežnej dohode s Medzinárodným menovým fondom (MMF).

Týždenný pohyb indexu S&P500; Zdroj: Finviz
Týždenný pohyb indexu S&P500; Zdroj: Finviz
SourceBloomberg

ZANECHAŤ ODPOVEĎ

Zadajte svoj komentár!
Zadajte svoje meno tu

PODOBNÉ

Náklady na život nútia Sunaka k ťažkým rozhodnutiam: Zhrnutie budúceho týždňa

Powell je jedným z niekoľkých predstaviteľov Fedu, ktorí majú vystúpiť. Nórsko a Mexiko môžu zvýšiť sadzby, čínski predstavitelia by mohli znížiť sadzby.

Futures v USA klesajú s akciami, ropa zastavila rast: Rekapitulácia trhu

Americké štátne dlhopisy rastú, dolár rastie, výhľad rastu zatienila vojna. Obchodníci s sa pripravujú na "trojité čarodejníctvo" vo výške 3,5 bilióna dolárov.

najnovšie