- Čínsky developer sa stal zástupcom nákazy čínskej realitnej krízy
- Emisia nasleduje po predchádzajúcej správe, že sa jej nedarilo predať dlh
Bloomberg informuje o tom, že Country Garden Holdings Co. získava 3,9 miliardy HK (500 miliónov dolárov) z predaja konvertibilných dlhopisov, čo je ukážka sily giganta nehnuteľností, ktorý sa o to neúspešne pokúsil minulý týždeň.
Oznámenie o získaní finančných prostriedkov od najväčšieho čínskeho developera predajom, pomohlo zvýšiť jeho dolárové dlhopisy v piatok a rozšírilo masívny vzsotup, ktorý zaznamenali jeho dlhopisy na rok 2024 na 94 centov na dolár z pondelkového rekordného uzatváracieho minima 70 centov, podľa cien zostavených agentúrou Bloomberg. Country Garden, dlho považovaná za jednu z najzdravších čínskych realitných spoločností, sa stala zástupcom finančnej nákazy v realitnom priemysle (tu), ktorý predstavuje približne štvrtinu hrubého domáceho produktu krajiny.
Dlhopisy a akcie developera a jeho rovesníkov sa v posledných týždňoch prudko hýbali, pretože investori reagovali na niekedy protichodné správy o prístupe realitného priemyslu k financovaniu a ochote vlády uvoľniť dlhodobý tvrdý zásah. Zatiaľ čo len málo ľudí očakáva veľký obrat v politike, ľudia oboznámení s touto záležitosťou uviedli, že úrady zvažujú kroky na zabránenie destabilizácii krízy likvidity.
Spoločnosť so sídlom vo Foshane predáva dlhopis splatný do roku 2026 s výnosom 4,95%, podľa piatkového podania hongkonskej burzy. Výnosy sa použijú na refinancovanie zaahraničného dlhu, ktorý bude splatný do jedného roka.
Čo hovorí Bloomberg Intelligence:
“Úspešná emisia konvertibilných dlhopisov v hodnote 3,9 miliardy HK v roku 2026 môže signalizovať jej prístup k alternatívam financovania, aj keď kupónová obligácia vo výške 4,95% nie je nízka. Potenciálne zlepšenie likvidity by mohlo developerovi nehnuteľností umožniť odkúpiť späť viac dlhopisov, aby zastavil klesajúce ceny dlhopisov.”
— Úverový analytik Daniel Fan (tu)
3,3% dolárová zmenka v krajine splatná v roku 2031 vzrástla o 2,2 centa na 80,3 centov, čo je najvyššia hodnota za viac ako dva týždne, ukázali ceny zostavené agentúrou Bloomberg. Akcie klesli až o 5,2% po trojdňovom, 19% skoku z najnižšej úrovne od roku 2017.
Country Garden stanovila počiatočnú konverznú cenu na 8,10 HK $ za akciu, čo predstavuje prémiu 16% k štvrtkovej ceny pri uzavretí obchodovania. Jej akcie minulý týždeň klesli po správe IFR, že spoločnosť nezískala dostatočnú podporu investorov pre možnú konvertibilnú dohodu o dlhopisoch (tu).
Developer tiež uviedol, že jeho 7,125% zmenka splatná 27. januára bude splatená internými zdrojmi. Vrátane toho má v tomto roku dlhopisy v hodnote 1,1 miliardy dolárov, v porovnaní s približne 29 miliardami dolárov dostupných hotovosti k minulému júnu, podľa údajov zostavených agentúrou Bloomberg.
