- Powell: Centrálna banka pravdepodobne zvýši sadzby v marci
- Šéf FEDu sa vyjadril, že inflácia sa od decembra nezlepšila
- Americké akcie zvrátili kurz a skončili väčšinou poklesom
Reuters informoval: Americký Federálny rezervný systém v stredu uviedol, že pravdepodobne zvýši úrokové sadzby v marci a opätovne potvrdil plány na ukončenie nákupov dlhopisov v tomto mesiaci, čo bude trvalým bojom o skrotenie inflácie, sľúbil Jerome Powell, šéf americkej centrálnej banky.
“Výbor má v úmysle zvýšiť sadzbu federálnych fondov na marcovom zasadnutí za predpokladu, že podmienky budú na to vhodné,” povedal Powell na tlačovej konferencii, kde spresnil politické vyhlásenie Federálneho výboru pre otvorený trh centrálnej banky, ktorý len povedal, že sadzby sa zvýšia “čoskoro”.
Následné zvýšenie úrokových sadzieb a prípadné zníženie držby aktív FEDu budú nasledovať podľa potreby, povedal Powell, zatiaľ čo úradníci sledujú, ako rýchlo inflácia klesne zo súčasných viacročných maxím späť na cieľ centrálnej banky vo výške 2%.
Veľa toho zostalo nerozhodnutého, povedal novinárom po skončení posledného dvojdňového politického stretnutia FEDu, vrátane tempa následného zvyšovania sadzieb alebo toho, ako rýchlo nechajú úradníci klesať jeho súvahu.
Powell však vyjadril jeden kľúčový bod: že s vysokou infláciou, a nateraz sa zdá, že sa ešte zhoršuje, FED tento rok plánuje neustále zasahovať do úverov a ukončiť mimoriadnu podporu, ktorú poskytol americkej ekonomike počas pandémie koronavírusu.
Powell po poslednom decembrovom zasadnutí FEDu uviedol, že inflácia “sa nezlepšuje”. Pravdepodobne sa to trochu zhoršilo… Do tej miery, do akej sa situácia ďalej zhoršuje, naša politika to bude musieť odrážať.”
“Bude to rok, v ktorom sa neustále vzďaľujeme od veľmi vysoko akomodačnej menovej politiky, ktorú sme zaviedli na riešenie ekonomických dôsledkov pandémie,” dodal.
Ako rýchlo bude FED reagovať?
Predpovede FEDu z minulého mesiaca signalizovali zvýšenie úrokových mier 3 krát v tomto roku. Trh sa ale už posunul za túto hranicu, a momentálne predpovedá 4 zvýšenia s pravdepodobnosťou 60%.
Akcie znovu padajú
Americké akcie, ktoré začali rok poklesom aj kvôli obavám z toho ako rýchlo sa FED môže pohybovať, aby udržal infláciu. Powell opakovane zdôrazňoval základnú silu a vytrvalosť ekonomiky a odmietol vylúčiť agresívnejšie sprísnenie podľa potreby.
Index S&P 500 (.SPX), v jednom okamihu dňa s nárastom o viac ako 2%, sa počas tlačovej konferencie Powella prudko prepadol a uzavrel obchodovanie so stratou 0,15%. Nasdaq Composite(.IXIC), ktorý dostal tvrdú ranu v tohtoročnom výpredaji, ukončil deň, s malou zmenou.
Výnosy z dlhodobejších štátnych cenných papierov, citlivé na súvahovú politiku FEDu, vzrástli, keď Powell signalizoval, že čoskoro sa rozhodne, kedy začne zmenšovať portfólio amerických vládnych dlhopisov a cenných papierov krytých hypotékami (MBS) vo výške viac ako 8 biliónov dolárov. Dolár vzrástol o 0,5 % na najvyššiu úroveň za mesiac oproti košu mien kľúčových obchodných partnerov.
“Powell sa snažil vyvážiť faktor strachu, ale zároveň hovorí o inflácii, ktorá sa môže zhoršiť, hovorí o tom, že Fed bude musieť použiť viac nástrojov, hovorí o znížení súvahy,” povedal Peter Cardillo, hlavný ekonóm trhu spoločnosti Spartan Capital Securities v New Yorku. “Pointa je, že jeho reakcia spôsobuje, že trh sa obáva neistoty.”
Rozsah politiky Fedu sa odkloní od boja s ekonomickými dôsledkami pandémie a v nasledujúcich týždňoch sa bude formovať smerom k inflačnému boju.
Bude to závisieť od toho, ako sa bude samotná inflácia správať, a Powell povedal, že úradníci stále dúfajú, že veľká časť zlepšenia príde, keď sa dôsledky pandémie zmiernia, čo im možno umožní robiť menej prísnejšej menovej politiky.
Zostáva nespočetné množstvo rizík, od pandémie, ktorá stále prebieha, až po potenciálny rusko-ukrajinský vojenský konflikt (tu).
Powell však uviedol, že tvorcovia politík majú v tejto chvíli pocit, že majú “dosť priestoru na zvýšenie úrokových sadzieb” bez toho, aby ohrozili pokrok v oblasti pracovných miest alebo spomalili hospodárske oživenie, ktoré chcú nechať pokračovať.
V refréne, ktorý sa stal bežným, poznamenal, že “ekonomika je úplne iná”, ako keď FED naposledy začal zvyšovať úrokové sadzby v roku 2015, s vyššou infláciou, nižšou nezamestnanosťou a tým, čo Powell považuje za dostatočnú dynamiku, aby sa dostal bez pomoci FEDu.
V tomto posune k prísnejšej politike sa FED pohyboval spočiatku slimačím tempom, s nárastom sadzieb o štvrť percentuálneho bodu v roku 2015 a len ďalším v roku 2016.
Investori tentokrát očakávajú oveľa viac, pričom ceny v budúcich kontraktoch federálnych fondoch očakávajú v tomto roku štyri zvýšenia sadzieb. Referenčná jednodňová úroková sadzba FEDu je v súčasnosti stanovená na takmer nulovej úrovni.
Členovia FOMC sa tiež na tohtotýždňovom zasadnutí dohodli na súbore zásad “výrazného zníženia” veľkosti držby aktív Fedu. Úradníci uviedli, že znížia podiely “predovšetkým” obmedzením toho, koľko istiny zo splatných dlhopisov bude FED každý mesiac reinvestovať. Tento plán sa začne po zrušení úrokových sadzieb, uviedla centrálna banka bez toho, aby stanovila konkrétny dátum, tempo alebo konečnú veľkosť.
V priebehu času by sa súvaha FEDu nielen znížila, ale presunula by sa od MBS a vážila by sa smerom k americkým dlhopisom, “čím by sa minimalizoval vplyv držby Federálneho rezervného systému na prideľovanie úverov medzi sektormi ekonomiky,” uviedla centrálna banka.
FED vo vyhlásení uviedol, že “solídne” nedávne prírastky pracovných miest pokračovali aj napriek tomu, že prepuknutie variantu koronavírusu Omicron posunulo denné počty prípadov na rekordnú úroveň. Zatiaľ čo FED sa prestal snažiť posúdiť, kedy by sa inflácia mohla zmierniť, úradníci naďalej očakávajú, že zlepšenie globálnych dodávateľských reťazcov zmierni tempo rastu cien.
“Nerovnováha medzi ponukou a dopytom súvisiaca s pandémiou a opätovným otvorením ekonomiky naďalej prispieva k zvýšenej úrovni inflácie,” uviedol FED, pričom spotrebiteľské ceny rástli medziročne o 7 %, čo je najvyššia úroveň od 80. rokov.
Tvorcovia politík v stredu nezverejnili nové prognózy ekonomických a úrokových sadzieb.
