Za piatkovým poklesom stojí jediná stávka na swapy na úverové zlyhanie Deutsche Bank

• Zdroje uvádzajú, že výpredaj mohol spôsobiť obchod v hodnote približne 5 miliónov eur
• Enria z ECB tvrdí, že nelikvidný trh je náchylný na prudké pohyby

Regulačné orgány sa zameriavajú na obchodovanie so swapmi na úverové zlyhanie Deutsche Bank AG, ktoré podľa ich podozrenia podnietilo piatkový globálny výpredaj, informoval Bloomberg.

Podľa ľudí oboznámených so záležitosťou išlo o stávku na swapy spojené s podriadeným dlhom nemeckej banky v hodnote približne 5 mil. eur (5,4 mil. USD), pričom regulačné orgány uviedli, že o tomto obchode hovorili s účastníkmi trhu. Tieto kontrakty môžu byť nelikvidné, takže jediná stávka môže vyvolať veľké pohyby. Hovorca Deutsche Bank sa odmietol vyjadriť.

Predpokladaný následný efekt bol prudký pád bankových akcií, nárast cien štátnych dlhopisov a cien CDS pre veriteľov, čo znížilo trhovú kapitalizáciu Deutsche Bank o približne 1,6 miliardy EUR a index, ktorý sleduje akcie európskych bánk, o viac ako 30 miliárd EUR. Dôvodom je skutočnosť, že investori boli od pádu niekoľkých amerických bánk a záchrany Credit Suisse Group AG v napätí a trh hľadal náznaky, či aj ostatní veritelia budú čeliť tlaku.

Európske banky a ich regulačné orgány sa snažili zdôrazniť, že pozorne sledujú riziká – vrátane rastúcich sadzieb – a že odvetvie je na zdravom základe. Uprostred neželanej pozornosti nemecký veriteľ v pondelok zverejnil prezentáciu, v ktorej sa odvolával na svoje “dobre diverzifikované portfólio” vkladov, na ktoré sa investori zamerali po krachu banky Silicon Valley >tu<. Deutsche Bank a širší index sa v pondelok odrazili od dna, čím vymazali časť piatkových strát.

“Investori považujú Deutsche Bank za jedno z mien s vyššou betou; takže v prípade, že chcete všeobecne vsadiť proti slabému sentimentu, potom tento druh mien môže byť zaujímavý,” povedala Suvi Platerink Kosonen, banková úverová analytička ING Groep NV.

Nie je jasné, kto a prečo uskutočnil príslušné obchody. Niektoré údaje poukazujú na to, že obchody sa uskutočnili na účely hedžingu, uviedol jeden z nich. Existuje aj obchod s päťročnými seniornými CDS kontraktmi Deutsche Bank uskutočnený vo štvrtok, ktorý vzbudil pozornosť, povedal jeden z týchto ľudí.

Hľadanie spúšťacích mechanizmov podčiarkuje všeobecný nedostatok transparentnosti v triede aktív, na ktorý v utorok upozornil Andrea Enria, najvyšší predstaviteľ Európskej centrálnej banky pre dohľad. Zároveň vyzval globálne finančné regulačné orgány, aby sa na trh CDS pozreli bližšie.

“Existujú trhy, ako napríklad trh s jednodňovými CDS, ktoré sú veľmi neprehľadné, veľmi plytké a nelikvidné,” povedal Enria na konferencii, ktorú organizoval nemecký denník Handelsblatt. “S niekoľkými miliónmi môžete pohnúť spreadmi CDS” veľkej banky “a kontaminovať aj ceny akcií a prípadne aj odlev vkladov,” povedal bez toho, aby menoval nejaké banky.